Glosario
Términos del producto, sin medias palabras.
Las definiciones esenciales para entender qué calcula RatioRank y con qué referencias. Si buscas la fórmula exacta, está en la metodología.
- Backtest
- Simulación de qué habría hecho una cartera o estrategia si se hubiera mantenido durante un periodo histórico concreto. RatioRank usa el backtest para calcular el drawdown simulado de la cartera actual sobre los últimos cinco años.
- Cap-weighted (ponderado por capitalización)
- Forma de construir un índice o cartera donde cada activo pesa proporcionalmente al valor de mercado total de la empresa. El IBEX 35 oficial es cap-weighted: Inditex pesa más que Logista porque vale más como compañía.
- Concentración sectorial
- Cuánto peso de la cartera depende de un único sector económico. Una cartera con veinte acciones distintas puede ser muy diversificada nominalmente y a la vez muy concentrada sectorialmente si todas pertenecen, por ejemplo, al sector financiero. Ver CC en metodología.
- Correlación de Pearson
- Medida estadística de cuánto se mueven dos series temporales en la misma dirección, en una escala de −1 (perfectamente opuestas) a +1 (perfectamente sincronizadas). RatioRank la calcula sobre retornos mensuales aritméticos para construir el ratio de diversificación.
- Diversificación nominal vs real
- Diversificación nominal es contar posiciones; real es contar fuentes de riesgo independientes. Una cartera con cinco bancos españoles tiene diversificación nominal alta (cinco activos) pero diversificación real baja (todos se mueven al unísono).
- Drawdown
- Caída pico-valle de un activo o cartera, expresada como porcentaje desde el máximo histórico hasta el siguiente mínimo. RatioRank evalúa el drawdown máximo de la cartera simulada sobre los últimos cinco años para construir el ratio DS.
- Equal-weighted (equiponderado / EW)
- Forma de construir una cartera o índice donde todos los activos pesan exactamente lo mismo, independientemente de su tamaño de mercado. El “IBEX 35 EW” que aparece como referencia en RatioRank es la versión equiponderada del índice (1/35 cada componente), no la oficial cap-weighted.
- ETF UCITS
- Fondo cotizado regulado bajo la directiva europea UCITS, lo que lo hace comercializable a inversores retail en toda la UE con garantías comunes (diversificación mínima, liquidez diaria, restricciones de derivados). La mayoría de los ETFs accesibles desde España son UCITS.
- GICS (Global Industry Classification Standard)
- Estándar de clasificación sectorial mantenido por MSCI y S&P, con once sectores principales (Tecnología, Financieras, Energía, Salud, etc.). RatioRank usa GICS para calcular la concentración sectorial y el desglose por sector del dashboard.
- HHI (Herfindahl-Hirschman)
- Índice de concentración igual a la suma de los cuadrados de los pesos. Va de 0 (infinitamente diversificado) a 1 (todo en una sola posición). Diez activos equiponderados → HHI 0,10; un solo activo → HHI 1,00. Ver CC en metodología.
- Letras del Tesoro / Risk-free
- Las Letras del Tesoro a un año del Banco de España son la aproximación al activo libre de riesgo (risk-free) que usa RatioRank. Es la rentabilidad mínima que un inversor europeo puede obtener sin asumir riesgo de mercado, y se descuenta de la rentabilidad de la cartera al calcular el Sharpe.
- Look-through
- Técnica que consiste en mirar a través de un fondo o ETF y considerar sus holdings subyacentes en lugar de tratarlo como una sola posición. Sin look-through, un ETF MSCI World aparece como un único activo del sector “diversificado”; con look-through se desglosa en sus pesos sectoriales reales (~22% Tecnología, ~14% Financieras, etc.).
- MiFID II
- Directiva europea de mercados de instrumentos financieros (Markets in Financial Instruments Directive II) que regula la prestación de servicios de inversión. Marca la diferencia entre información (datos objetivos, lo que ofrece RatioRank) y recomendación personalizada (consejo concreto basado en el perfil del cliente, lo que RatioRank no ofrece).
- TER (Total Expense Ratio)
- Coste anual recurrente que un fondo o ETF descuenta automáticamente de la inversión, expresado en porcentaje. Un TER del 0,20% significa que de cada 10.000 € invertidos, 20 € al año se van en gastos de gestión, depositaría y otros. Ver CT en metodología.
- Volatilidad
- Medida de cuánto fluctúan los retornos de un activo o cartera respecto a su media, calculada como la desviación típica de la serie de retornos. Una volatilidad alta significa rentabilidades más erráticas, sin importar si el promedio es bueno o malo.